세계 최대급 파산 리먼 브라더스 사태 이해하기

발단 - 미국 주택시장의 과열

 당시 미국 연방준비제도(Fed)는 낮은 금리 정책을 유지하였습니다. 이로 인해 금융 시장에서의 자금 공급이 늘어나고 금융 기관들은 저렴한 자금을 얻어 쉽게 대출을 확대할 수 있었습니다. 낮은 금리로 인해 대출을 받아 주택 구입이 쉬워졌고, 주택가격은 천정부지로 치솟았습니다.

 서브프라임 모기지의 확산으로 금융 기관들은 신용도가 낮은 고객들에게도 대출을 쉽게 제공하였습니다. 이러한 서브프라임 모기지는 고위험 대출이었지만, 금융 기관들은 이를 금융 파생상품으로 만들어 팔아내면서 이익을 얻었습니다. 이로 인해 높은 위험의 대출이 시장에 확산되었습니다.

 리먼 브라더스 사태가 발생하기 전, 미국 정부는 금융 시장의 자율성을 우선시하는 정책을 펼쳤습니다. 저금리와 낮은 규제로 인해 금융 기관들은 복잡하고 위험한 금융 상품을 개발하고 판매했고, 투자자들은 주택 가격 상승에 따라 부동산 투자를 늘리게 됩니다. 이는 주택 가격 상승을 가속화하는 결과를 가져왔습니다.

 

서브프라임 모기지란?

 서브프라임 모기지란 신용 등급이 낮은, 즉 신용 위험이 높은 대출자들에게 주어지는 주택 담보 대출을 말합니다. 이러한 대출은 대출자의 낮은 신용도 때문에 높은 이자율이 적용되며, 일반적으로 금융 기관이 상대적으로 높은 리스크를 감수하게 됩니다.

 

 2000년대 중반, 미국의 금융 기관들은 이러한 서브프라임 모기지를 적극적으로 발행하였습니다. 낮은 금리 정책과 금융 파생상품의 발전으로 인해, 금융 기관들은 서브프라임 모기지를 다른 금융 상품과 결합하여 판매했습니다. 이를 통해 금융 기관들은 높은 이익을 얻을 수 있었습니다.

 

 하지만 이러한 서브프라임 모기지의 확산으로 대출자들의 연체율이 급증하면서 금융 기관들의 부실 자산이 늘어났고, 이로 인해 금융 시장의 불안정성이 높아졌습니다. 이러한 상황은 리먼 브라더스의 파산과 함께 글로벌 금융 위기로 이어지게 되었습니다.

 

리먼브라더스의 파산

 

 수많은 투자회사 중 리먼 브라더스가 파산하게 된 이유는 여러 가지가 있습니다. 리먼 브라더스는 다른 투자은행들에 비해 서브프라임 모기지와 관련된 자산에 더 많이 투자했고, 이로 인한 부실 자산이 급속도로 늘어났습니다.

서브프라임 위기가 악화되는 상황에서 리먼 브라더스의 부실 자산 문제가 대두되자 신용 평가사들이 리먼 브라더스의 신용 등급을 낮추었고. 결국 리먼 브라더스는 시장에서 자본 확보에 실패했습니다.

이로 인해 리먼 브라더스는 금융 시장의 불안정에 대응하기 어려워졌습니다. 리먼 브라더스는 이러한 금융 위기 대응을 위해 구조조정 및 구조재편 노력을 시도하였으나, 결국 성공하지 못했습니다. 이로 인해 리먼 브라더스는 더 이상 시장에서 존속할 수 없는 상황에 처하게 되었습니다.

 

 이 사태는 금융 시스템 전반의 위기로 번지게 되어, 다른 금융 기관에도 연쇄적으로 영향을 미쳤습니다. 이후 정부와 중앙은행들이 대규모 금융 지원 및 금융 정책을 시행하였지만, 이로 인한 경제 침체와 실업률 상승 등 경제적 어려움이 장기화 되었습니다 .리먼 브라더스 사태는 글로벌 금융 위기의 시작으로 여겨지며, 이후 금융 규제 강화와 더불어 금융 기관들이 위험 관리에 대한 중요성을 인식하게 되었습니다

 

정부가 리먼브라더스를 구제하지 않은 이유

1. 경제적인 부작용에 대한 우려: 리먼 브라더스를 구제하기 위한 정부 지원은 과도한 비용을 수반할 수 있었습니다. 또한, 이러한 지원이 다른 금융 기관들 에게도 영향을 미칠 것이라는 우려가 있었습니다. 정부는 이러한 위험성을 고려하여 리먼 브라더스에 대한 구제를 결정하지 않았습니다.
2. 부실 경영에 대한 책임: 리먼 브라더스의 위기는 그들의 과도한 리스크 투자와 부실 경영 때문이라고 여겨졌습니다. 이 경우, 정부가 지원을 제공하면 경영진의 책임 회피와 선례를 남길 수 있다고 판단되었습니다.
3. 구제 선례에 대한 우려: 정부가 리먼 브라더스를 구제하는 경우, 다른 기업들이 위기 상황에서도 정부 지원을 기대할 수 있고, 이로 인해 모든 금융 기관들이 과도한 리스크를 감수할 수 있다는 우려가 있었습니다. 이를 '도덕적 해이(Moral Hazard)'라고 부르며, 이로 인해 금융 시장의 안정성을 해칠 수 있다고 판단되었습니다.
4. 정치적인 압력: 당시 미국 정부는 베어스턴즈와 같은 다른 금융 기관에 대한 지원을 이미 실시한 바 있었습니다. 이 때문에 정부가 리먼 브라더스에 대한 구제를 결정하기 어려운 정치적 상황에 처해 있었습니다.

리먼브라더스 파산의 결과

 

 리먼 브라더스의 파산은 금융 시스템 전반의 위기로 번지게 되어 금융 규제가 강화되었고, 금융 기관들이 위험 관리에 대한 중요성을 인식하게 되었습니다. 이러한 변화를 통해 금융 기관들은 자산 포트폴리오의 안정성을 높이고, 과도한 리스크를 방지하려 노력하였습니다.

 

 또한, 리먼 브라더스 사태 이후 금융 기관들은 복잡한 금융 파생상품에 대한 투자를 조심스럽게 하게 되었습니다. 이를 통해 금융 시장의 투명성을 높이고, 금융 시스템의 안정성을 유지하는데 기여하였습니다.

 

 한편, 이 사태로 인해 경제 침체와 실업률 상승 등 경제적 어려움이 장기화되면서, 정부와 중앙은행들은 경기 부양을 위한 다양한 정책을 도입하였습니다. 이에 따라 경제의 회복을 기대하는 목소리도 있었으나, 글로벌 금융 위기는 세계 경제에 오랜 시간 동안 영향을 미쳤습니다. 이러한 경험을 바탕으로, 많은 국가들이 금융 규제와 위험 관리에 대한 논의를 계속하고 있습니다.

 

한국에 미친 영향

 

 리먼 브라더스의 파산으로 인해 글로벌 금융시장의 불안정이 가중되었고, 이로 인해 한국 금융시장에도 충격이 전달되었습니다. 이로 인해 주가와 환율이 크게 변동되었으며, 기업들과 가계의 자금 조달이 어려워졌습니다.

 

 글로벌 금융 위기로 인해 세계 경제가 침체에 빠지면서 한국의 수출도 감소하였습니다. 한국 경제는 수출 중심의 경제 구조를 가지고 있기 때문에, 이로 인해 경제 성장률이 크게 둔화되었습니다.

 

 또, 금융 위기로 인해 금융 기관들이 대출에 신중해지면서 기업들과 가계의 자금 조달이 어려워졌습니다. 이로 인해 기업 및 가계 부채가 급증하였으며, 일부 기업들은 도산에 이르렀습니다. 금융 위기로 인해 기업들의 경영 악화가 가속되면서, 기업들은 인력 감축을 시작했습니다. 이로 인해 한국의 실업률이 상승하였습니다.

 

정부는 금융 위기에 대응하기 위해 여러 정책을 추진하였습니다. 이 중에서 가장 주요한 정책은 금융 안정을 위한 자본 주입, 금리 인하, 재정 정책 확장 등이 있습니다. 한국 경제는 한동안 금융 위기로 인한 어려움을 겪었으나, 그 후 정부의 적극적인 대응과 글로벌 경기 회복을 통해 점차 회복되었습니다.